미국 주가와 달러 가치의 상관관계

전 세계적으로 달러 가치가 상승하면 미국 주가지수도 따라 상승하는 경향이 있습니다. 지난 20년 동안 달러와 S&P500의 움직임은 미미하지만 양의 상관관계를 보였는데, 이는 달러가 상승하면 S&P도 상승하는 경우가 약 40%에 달한다는 의미입니다.

 

미국 주가와 달러 가치의 상관관계

이는 흥미로운 통계일 수 있지만, 선택한 투자가 달러의 상승과 하락에 어떻게 그리고 왜 영향을 받는지 이해하는 것이 더 중요합니다.

주요 요점

주가지수는 미국 달러 가치 상승에 따라 상승하는 경향이 있습니다.

투자자에게 더 중요한 것은 달러의 상승과 하락이 자신이 보유한 개별 주식에 어떤 영향을 미치는지입니다. 수입에 의존하는 기업은 달러 강세 속에서 성장합니다. 전 세계에 판매하는 기업은 달러가 약할 때 더 잘 팔립니다.

 

달러 가치가 주가를 움직이는 방식

미국 달러 또는 다른 국가의 통화가 다른 통화에 비해 가치가 상승할 수 있는 방법은 두 가지가 있습니다. 특정 통화에 대한 글로벌 수요가 증가하면 해당 통화의 가치가 상승합니다. 한 국가의 중앙은행이 통화 발행량을 줄이면 해당 통화의 가치가 상승합니다.

 

주식을 매수하려면 달러가 필요하므로 달러 가치가 상승하면 미국 주가지수의 가치도 상승하는 것은 사실상 불가피합니다. 그러나 미국 달러가 크게 상승하거나 하락하면 투자자의 미국 기반 포트폴리오에 미치는 영향은 포트폴리오의 내용에 따라 크게 달라집니다. 포트폴리오의 가치가 이전보다 낮아질 수도, 이전보다 높아질 수도, 이전과 비슷해질 수도 있습니다. 이는 포트폴리오에 어떤 종목이 포함되어 있는지에 따라 달라집니다.

 

달러 주식 상관관계 시나리오

아래 세 가지 예는 달러 하락이 투자자의 포트폴리오에 미칠 수 있는 다양한 잠재적 영향을 보여줍니다.

최악의 시나리오

포트폴리오가 수입품, 에너지, 원자재에 크게 의존하는 주식으로 구성되어 있습니다.

미국 제조업의 대부분은 완제품을 생산하기 위해 수입 원자재에 의존합니다. 미국 달러의 가치가 떨어지면 미국 달러의 구매력도 떨어집니다. 제조업체는 원자재에 더 많은 비용을 지불해야 하므로 수익률과 수익에 압박이 가해집니다.

 

포트폴리오 기업이 수입 가격에 의존하거나 달러 하락의 영향을 충분히 헤지 하지 않으면 환리스크에 노출될 수 있습니다. 예를 들어, 수입 목재를 사용하여 야구 배트를 제조하는 회사는 목재를 구입하기 위해 더 많은 달러를 지불해야 합니다. 이 회사는 가격을 동결하고 판매당 수익을 줄일지, 아니면 가격을 인상하고 고객을 잃을 위험을 감수할지 결정해야 합니다.

가능한 시나리오

포트폴리오가 다양한 회사로 구성되어 있으며 특정 경제 부문에 집중되어 있지 않습니다. 또한 전 세계에서 사업을 영위하고 다양한 시장에 판매하는 회사의 주식을 보유하여 국제적으로 다각화되어 있습니다. 이러한 상황에서 달러 가치 하락은 포트폴리오에 긍정적인 영향과 부정적인 영향을 모두 미칠 수 있습니다.

 

보유 종목이 달러 가치의 상승 또는 하락에 따라 수익 창출에 어느 정도 의존하는지에 따라 해당 종목의 성과가 결정되므로 분산투자가 중요한 이유입니다. 달러 가치 변화의 긍정적인 영향과 부정적인 영향이 균형을 이루어야 합니다.

최상의 시나리오

포트폴리오가 미국산 제품을 전 세계로 수출하는 회사로 구성되어 있습니다.

해외 수입 또는 수출에 크게 의존하는 회사는 달러 가치가 하락할 때 제품이 가져오는 해외 현금을 현금화할 때 더 많은 달러를 얻을 수 있기 때문에 매우 잘할 수 있습니다. 이러한 기업들은 전 세계에 제품을 판매합니다. 또한 달러 약세는 고품질 미국 제품의 국제 시장 경쟁력을 높여줍니다.

 

결론

미국 주식, 특히 시장 지수에 포함된 주식의 가치는 미국 달러 수요에 따라 상승하는 경향이 있습니다.

이 관계를 설명할 수 있는 한 가지 가능성은 외국인 투자입니다. 더 많은 투자자가 미국 주식에 투자할수록 미국 주식을 매수하려면 먼저 미국 달러를 매수해야 하기 때문에 지수 가치가 상승합니다.

그러나 중요한 요소는 개인의 포트폴리오 구성입니다. 옵션을 다양화하면 환리스크를 포함한 다양한 위험으로부터 자산을 보호할 수 있습니다.